智通财经APP得悉，中金发布研报称，依据百川资讯，本周浙江一氨纶工厂产生不行抗力，现在相关事端仍在处理中，停产时刻及影响程度仍待进一步更新。氨纶景气量处于底部，价格及盈余有待修正，中长期看职业有望于2026-27 年复苏，短期不行抗力事情或导致供需严重。标的方面，要点看好

  2020-21年职业高景气量之后，职业进入新一轮快速扩产周期，产能从2020 年89.2万吨增加至2024 年140.2万吨，CAGR ~12.0%，其间2023年产能增速更是高达19.2%。另一方面，虽然氨纶作为一种弹性面料在化纤中运用份额继续提高，可是需求增速低于供应增速，在此布景下氨纶职业景气量继续低迷。中金估计2025-26年仍有华峰、晓星等企业扩产技改，职业投产处于本轮后期阶段，跟着需求稳健增加，职业或有望于2026-27年走出低谷。

  到2025年9月末氨纶价格仅为2.3万元/吨，处于前史低点，虽然考虑到原材料价格同步下行，从产品盈余视点来看，据中金测算，9月末氨纶价差1.05 万元/吨，头部企业吨净利仅为~1200元/吨。在此情境下，全职业或全体处于微亏现金流状况。中金以为，此运转装填不行继续，职业或经过开工率等手法寻觅新平衡，中长期来看氨纶盈余具有较大修正空间和潜力。